美国最新稳定币草案 15 问 15 答全梳理

作者：KarenZ，Foresight News

本周，美国数字资产小组委员会主席 Bryan Steil 和众议院金融服务委员会主席 French Hill 正式提出了《稳定法案》《STABLE Act of 2025》草案，为在美国发行和运营支付稳定币建立了框架。French Hill 表示，「该法案是本届和上届国会与利益相关者和成员数月合作的结晶。」

本文通过 15 个常见问题及其解答，带您全面了解该法案的目的、对发行方和托管方的相关要求以及监管合规事宜等。

该法案由谁提出？

该法案草案也可称作《2025 年稳定币透明与责任促进账本经济法案》，由众议员 Bryan Steil 和 French Hill 提出。其中，Bryan Steil 是众议院管理委员会主席，也是美国众议院金融服务委员会加密小组委员会主席。French Hill 为美国众议院金融服务委员会新任主席。

主要用来监管哪类稳定币？

该法案旨在通过监管框架，确保支付型稳定币的透明度、问责制，支付稳定币的发行与流通，保护消费者，确保金融稳定，并防止非法金融活动，同时促进稳定币在更好账本经济中的应用。

什么是支付型稳定币（Payment Stablecoin）？

该法案定义支付型稳定币为：

谁可以获准发行支付稳定币？

只有「获准的支付型稳定币发行人」（Permitted Payment Stablecoin Issuer）才能发行稳定币，包括：

发行支付稳定币有什么核心要求？

对相关托管机构有何资质要求？

仅受联邦或州监管并满足相关标准的金融机构（如银行、信托公司）可提供相关托管服务。

法案对托管有什么要求？

谁负责监管稳定币发行方？

主要的联邦支付稳定币监管机构为货币监理署（OCC）、美国联邦储备委员会、美国联邦存款保险公司（FDIC）、美国信用合作社管理局（NCUA）。具体而言

各州如何建立自己的稳定币监管制度？

州合格支付稳定币发行方只能根据相关州支付稳定币监管机构的监管发行支付稳定币。州监管机构可以向美国财政部提交认证，证明其监管制度符合或超过联邦标准。

针对外国稳定币发行方有什么规定？

该法案允许外国支付稳定币在美国流通，但需满足严格条件：监管制度须与美国相当，发行人同意接受美国监管机构确定的报告和检查要求。财政部长负责评估和协调国际合作，并公开并更新符合条件的国家名单。

其中，若发行人为非银行实体，由货币监理署确定；若发行人为银行机构或其子公司，由美国联邦储备委员会确定。

如果支付稳定币发行方违反《稳定法案》，会受到什么惩罚？

根据《STABLE Act of 2025》，如果稳定币发行方（包括许可的发行人及其关联方）或未经许可的发行人违反该法案规定，将面临一系列严厉的惩罚，这些惩罚由相应的联邦或州监管机构执行：

1、监管强制措施：

2、民事罚款

3、刑事处罚

虚假证明：如果发行方的 CEO 或 CFO 提交包含重大虚假信息的月度储备金认证报告，将面临刑事起诉：

虚假陈述受保状态：如果虚假声称稳定币受到美国政府担保或 FDIC/NCUA 保险，将根据现有法律受到起诉。

民事罚款： 未获许可发行或违反出售规定，每日最高 10 万美元；实质性违规每日最高 10 万，知情违规可追加 10 万。

刑事处罚： 针对储备金造假的虚假认证最高罚款 500 万并监禁 20 年。

监管措施： 暂停或撤销发行许可、发出停止令、移除关联方。

误导处罚： 按联邦法律追究虚假保险声明。

临时措施： 紧急情况下发布临时停止令。

支付稳定币是否被认定为证券？

该法案明确将支付稳定币排除在「证券」的定义之外。

如何确保稳定币的互操作性？

联邦监管机构将与美国国家技术信息服务局（NIST）等机构评估并可能制定标准，促进支付稳定币的兼容性和互操作性。

监管机构何时发布实施细则？

法案生效后 180 天内（约 6 个月），主要联邦支付稳定币监管机构必须联合发布实施支付稳定币发行要求的细则。

法案何时生效？

需要注意的是，该法案草案目前已提交至众议院金融服务委员会，将于下周三（4 月 2 日）接受该委员会对法案的正式审议和修改，最终决定是否推进至众议院全体表决，和与参议院版本协调，最终经两院通过后送总统签署。