Cantor、软银、Tether 联手，美国商务部长之子操盘微策略 2.0？

作者：Scof，ChainCatcher

编辑：TB，ChainCatcher

今日，美国老牌投行 Cantor Fitzgerald 与 Tether、Bitfinex、软银即将推出一项高达 30 亿美元的比特币投资计划，拟组建一家专注于直接持有比特币的公司——21 Capital。这一计划由美国商务部长 Howard Lutnick 的儿子、Cantor 现任董事长 Brandon Lutnick 牵头，正被业内视为 MicroStrategy 的新版本。

这家新公司计划通过持有比特币来追踪市场表现，并将通过多轮融资不断扩大仓位。消息尚未正式发布，但据多方透露，相关合作已接近敲定。

Brandon Lutnick 是 Cantor Fitzgerald 董事长，同时也是多家 SPAC 负责人。他毕业于斯坦福大学，职业生涯曾在 Oak Hill Advisors 和 Cantor 的股票交易部门任职，被认为具备较强的金融操作背景。

但令市场格外关注的是他的家庭背景。Brandon Lutnick 的父亲 Howard Lutnick 现任美国商务部长，而 Cantor Fitzgerald 长期与 Tether 保持业务联系，包括管理其储备资产、持有其发行的可转债等。彭博社曾披露，Brandon 曾帮助 Tether 接触右翼平台 Rumble，并促成其 7.75 亿美元投资。

此次合作中，Brandon 通过旗下 Cantor Equity Partners 于今年 1 月已筹集 2 亿美元，为后续组建 21 Capital 打下基础。消息人士称，这笔资金将作为启动资本，配合后续大额数字货币注入。

据目前披露信息，21 Capital 将由三方出资共计 30 亿美元比特币：Tether 出资 15 亿，软银出资 9 亿，Bitfinex 出资 6 亿。值得一提的是，Tether 与 Bitfinex 归属同一母公司，并拥有交叉管理团队。

除了数字货币出资外，21 Capital 还计划通过发行 3.5 亿美元可转债、2 亿美元私募股权，继续扩大其比特币持仓。这一策略与 MicroStrategy 类似：先通过资本市场筹资，再集中买入比特币，以 BTC 作为公司核心资产支撑估值。

未来，上述出资方将把其注入的比特币转换为 21 Capital 股份，转换价格为每股 10 美元，对应比特币估值约为 85,000 美元一枚。这也意味着，21 Capital 正在试图建立一个以比特币为资产底层的公开交易结构。

该公司目标是成为一个“公开上市的比特币投资平台”，使传统投资者能通过股票方式间接持有 BTC。这种结构近年来在全球范围内逐渐流行，日本的 Metaplanet 等公司已采用类似方式进行布局。

此次合作背后的动机，可能不仅限于简单的“炒币”。

软银此前在 AI 领域活跃投资，此次重新回到加密市场，引发不少关注。市场还记得，孙正义曾在 2017 年高点买入比特币，最终亏损超 1.3 亿美元离场，此后多年未再涉足。但这次他选择与 Cantor、Tether 联手，让人猜测是否意在借此撬动更大的数字金融布局？

Tether 的角色更加微妙。作为稳定币发行方，其地位长期受到合规压力和市场质疑，但过去一年在农业、AI、甚至脑机接口领域都有投资动作，有意逐步向“数字资产控股公司”转型。如今与软银、Cantor 绑定，或许也是试图借助其在美国的政治与资本通路，强化在美市场存在感。

有市场分析认为，Tether 与软银的结合可能构成一种“美元流动性套利结构”：Tether 发行 USDT，软银通过低利率融资投资高波动资产，带动 USDT 增发与需求循环。虽尚属假设，但结构上具备操作空间。

同时，Cantor 与 Tether 的长期关系，加上商务部长家族的介入，让不少投资者猜测，此番操作可能早已“得到信号”。一位市场观察者甚至评论：“先是 MicroStrategy，现在是 Cantor、Tether、软银，下一个是不是国家队？”

尽管合作已接近达成，最终结构仍有变数，且监管仍是潜在不确定因素。Tether 与 Bitfinex 曾在 2021 年因信息披露问题与美国监管机构达成和解。如今筹建公开交易平台，如何确保合规，将是观察重点。

21 Capital 的出现，标志着“比特币资产化”趋势进入新阶段。相比个人或私募买币，这种由大型机构、公开结构支撑的操作模式，将可能对市场流动性、估值逻辑、甚至监管态度产生深远影响。未来它能否复制甚至超越 MicroStrategy 的市场效应，仍有待观察，但毫无疑问，这一项目正成为比特币市场下一阶段的重要变量。